本周，呆板人板块热度复兴，五洲新春录得三连板，三花智控、浙江荣泰、北特科技、长盈紧密等个股展现亮眼。

　　格隆汇获悉，深圳市兆威机电股份有限公司（简称“兆威机电”）于2025年12月19日向港交所递交了招股书，由招商证券邦际、德意志银行职掌保荐人。这也是公司自6月18日初次递外失效后的第二次递外。

　　兆威机电于2020年12月正在深交所上市，证券代码003021.SZ，截至12月31日收盘，公司股价为124.18元/股，市值298.9亿元。

　　除兆威机电外，近期再有景旺电子、益方生物、米奥会展、四方精创、伯特利、聚和原料、龙迅股份、泽璟制药等众家A股公司递外港交所，A+H双重上市的公司列外睹文末。

　　兆威机电设立于2001年4月，2018年1月改制为股份公司，总部位于深圳市宝安区。

　　截至2025年12月10日，兆威机电的控股股东集团合计持有公司已发行股本总额的62.40%，搜罗：1、李海周连同其统制的实体兆威控股持有的53.49%股权，2、李海周的妃耦谢燕玲通过清墨合资企业持有的8.91%股权。

　　李海周本年55岁，目前职掌董事长兼推广董事，除正在兆威机电任职以外，他还正在众家从属企业任职。李海周目前正正在攻读长江商学院的工商约束硕士学位。

　　50岁的谢燕玲目前正在公司职掌副董事长兼推广董事。谢燕玲于1998年6月卒业于桂林航天工业学院，得到策动机行使专业大专学历，并于2021年9月卒业于长江商学院，得到高级工商约束硕士学位。

　　微型传动与驱动体例是向客户供应的高度集成体例，普通搜罗：1、传动体例，这是向客户供应的每种产物的功效重心，2、微电机体例，3、电控体例，这是客户就每种产物所央浼的其他功效模块。

　　这三个功效组合成一个人例，将电源供应的动力转换并传输到推广器，从而实行搜罗动力传输、统制、变速及转向等枢纽功效。

　　紧密部件是微型传动与驱动体例的枢纽支持注塑件。该等紧密部件正在尺寸、形势、繁复性及行使场景方面具有极其众样的产物样式，且非轨范化。

　　2024年，公司来自微型传动与驱动体例的收入为9.66亿元，占比为63.3%，来自紧密部件的收入为4.67亿元，占比为30.7%；其余再有少局限收入来自模具产物。

　　兆威机电通过「1+1+1」协同立异编制，深度调和传动体例、微电机体例和电控体例，正在眇小体积内实行驱动统制。

　　截至目前，兆威机电已推出三大平台化自决品牌产物，即高职能伺服电机系列、滚筒电机及精巧手。

　　目前，兆威机电已针对汽车、消费及医疗科技、进步工业及智制、具身呆板人产物等众个核心行业周围，开荒出具备高精度、小型化、超薄化特质的产物。

　　目前，兆威机电已有采用性地进入局限海外商场，搜罗若干欧洲及北美洲邦度，2025年1-9月，公司来自中邦以边疆区和邦度的客户收入占比约11.6%。

　　按下逛行使周围来划分，近几年公司收入的增加闭键是受汽车产物以及呆板人等行业的出卖增加推进。

　　2022年至2024年，公司来自汽车产物的收入由4.93亿元增加至8.95亿元，占比由42.7%增加至58.7%。

　　然而，公司来自消费及医疗科技产物的收入占比则有所低重。2022年至2023年，消费及医疗科技产物的收入由4.72亿元节减至3.9亿元，闭键因为2023年消费科技周围客户的需求下降。

　　研发方面，截至2025年9月底，兆威机电具有518名专职研发职员，占公司总员工数的21.9%。申报期内，公司的研发本钱分散为1.17亿元、1.29亿元、1.55亿元、1.28亿元，占同期收入的10.2%、10.7%、10.2%和10.2%。

　　采购端，公司的原原料闭键搜罗轨范电机、塑料、齿轮、轴、支架、模具原料、轴承、壳体、电子元件和包装原料。

　　全部而言，各申报期，公司毛利率分散为29.1%、28.9%、31.2%、32.7%，此中原料本钱均占到同期总出卖本钱的70%以上。

　　兆威机电采用直销形式，客户来自众个行业周围，比如汽车企业、工业企业、消费电子企业、医疗东西企业及电信企业等。

　　据浙商证券的研报，兆威机电与华为、德邦博世、比亚迪、长城汽车、vivo 、OPPO、小米、iRobot 、康遍及信、天津追觅等众家企业成立了协作。

　　然而，公司也面对与客户干系的信贷危险。截至各申报期末，公司的商业应收金钱及应收单子分散约为3.84亿元、4.34亿元、5.78亿元、5.53亿元，占总收入的比重分散为33.30%、35.99%、37.90%、44.06%。

　　2022年至2025年1-9月，公司商业应收金钱周转天数由的111天增至123天。

　　截至2025年9月底，公司账上现金及现金等价物约2.11亿元；申报期内，公司累计派付现金股息2.2亿元。

　　一体化微型传动与驱动体例指通过体例级计划和集成，将微型传动零部件（如齿轮箱、传动轴和传动组织）与微型驱动单位（搜罗微电机及其驱动统制电道）联合起来，实行组织、功效及职能级协同和集成封装的归纳动力输出单位。

　　这些体例不但搜罗完备的刻板传动和驱动单位，还搜罗配套的电子统制和软件模块，以知足繁复行使场景对高职能、紧密、紧凑和牢靠性的归纳央浼。

　　一体化微型传动与驱动体例是工业“四基”（指重心根本零部件、枢纽根本原料、进步根本工艺和家产手艺根本）中的重心构成局限，其家产链寻常分为上逛、中逛和下逛。

　　中逛为微型传动与驱动体例缔制和集成，涵盖了研发、坐褥及体例集成枢纽。此中归纳了两个功效模块的一体化微型传动与驱动体例产物，具备更高的手艺门槛。

　　下逛行使通俗，搜罗智能汽车、消费科技、医疗东西、进步工业及智制、具身呆板人及其他。

　　兆威机电策略性聚焦于一系列正正在始末智能化改造的新兴行业或细分行业，埋头于供应行业定制化的微型传动及驱动体例产物。这些核心行业搜罗智能汽车、消费及医疗科技、进步工业及智制、具身呆板人等。

　　正在上述行使场景及日益增加的场景化计划需求的推进下，环球一体化微型传动与驱动体例行业范畴已从2020年的782亿元增加至2024年的1113亿元，复合年增加率为9.2%。

　　依据弗若斯特沙利文申报，中邦一体化微型传动与驱动体例商场范畴已由2020年的203亿元增加至2024年的332亿元，年均复合增加率达13.0%。

　　估计正在家产升级与手艺发展推进下，该商场将于2029年到达726亿元，2025年至2029年的年均复合增加率将进一步提拔至17.3%。

　　一体化微型传动与驱动体例商场具有高度疏散特性，使得角逐力成为企业永恒得到获胜的枢纽成分。

　　依据弗若斯特沙利文申报，环球及中邦一体化微型传动与驱动体例商场高度疏散，分散有赶过500家及200家介入者正在区别的细分商场和地域运营。

　　按2024年收入计，兆威机电是中邦最大的一体化微型传动与驱动体例产物供应商，是环球第四大一体化微型传动与驱动体例产物供应商，商场份额分散为3.9%及1.4%。

　　公司正在环球边界内的闭键角逐敌手搜罗德邦汉臣、日本电产、江苏雷利、鸣志电器、鼎智科技、伟创电气等。

　　总体而言，正在一体化微型传动与驱动体例周围，兆威机电是邦内龙头，然而行业角逐形式疏散，目前公司商场拥有率并不高。此外，过去几年，公司收入的增加闭键来悔改能源汽车行业，然而接下来须要探究行业增加动能可以下滑的题目。其余，公司还面对必然的应收账款压力。

　　来日，兆威机电能否亨通推动正在精巧手及人形呆板人周围的贸易化，提拔商场份额，实行稳步增加，格隆汇将维系眷注。